Szuverén kockázat

gazdasági-szótár

Az államkockázat a kibocsátó államok vagy országok adósságának gazdasági vagy pénzügyi okokból történő nemteljesítésének lehetősége. Ez a kockázat a központi közigazgatást és az autonóm közösségeket, a városi tanácsokat és a nemzetek feletti szervezeteket egyaránt szolgálja.

A kormányok adósságot bocsátanak ki pénzügyi szükségleteik finanszírozására. Ezt bármely olyan adósságinstrumentum képviseli, mint például kötvények vagy kölcsönök, amelyekre államkincstár garanciát vállal. Államadósságot a világ bármely országából szerezhetnek be a befektetők, így ki vannak téve az állampapír-kibocsátás hitelkockázatának.

Nemfizetésről akkor beszélünk, ha a nemzeti kormány nem teljesíti adósságát, a tőke és a kamat tekintetében a megállapodott feltételek szerint, vagy szabályokat alkalmaz átváltási árfolyamában annak értékének jelentős csökkentése érdekében.

A szuverén kockázat azokra a vállalatokra is vonatkozik, amelyekre állam garanciát vállal.

Szuverén kockázat magyarázata

Az államkockázat mérhető, és ezt a minősítő intézetek vagy hitelminősítő intézetek rendszeresen elvégzik. Minden országhoz kötvényt vagy hitelminősítést rendelnek az alapján, hogy mekkora valószínűséggel adják vissza a pénzt a befektetőknek a megbeszélt időpontban. Minél magasabb a besorolás, annál jobb az adósságfizetési képesség (alacsonyabb a nemteljesítés valószínűsége), annál kisebb a kockázat, és ezáltal a befektetés jövedelmezősége is.

Ezek az ügynökségek egy sor makrogazdasági szempontot elemeznek, hogy meghatározzák az adósságfizetési képességet:

  • Gazdaságpolitikai változók: Például a GDP-re, az eladósodottságra, a munkanélküliségre vagy az inflációra vonatkozó adatok.
  • A gazdasági szektorok változói: Meghatározzák a folyó fizetési mérleget befolyásoló változókat. Például a vámprotekcionizmus mértéke, a nemzetközi gazdasági nyitottság vagy az export összetétele.
  • Stressz változók: Ilyen például a munkaerőpiac rugalmassága.
  • Politikai kockázati változók: A fejlett országok esetében például a kormányzati stabilitás, a költségvetési fegyelem vagy a megfelelő adósságkezelés.

A magas értékelések általában olyan országokból származnak, amelyek megfelelnek bizonyos kritériumoknak. Ezek között szerepel az alacsony eladósodottság, a gazdasági és fiskális egyensúlyhiány hiánya, a rugalmas és liberalizált munkaerőpiac, amely a versenyképesség javításán keresztül lehetővé teszi a termelékenység növelését és a munkanélküliség alacsony szintjét.

A szuverén kockázat egyéb mutatói

A kockázati prémium vagy spread és a hitel-nemteljesítési csereügylet vagy CDS szintén méri egy ország gazdasági fejlődését. Azt lehet mondani, hogy előre megcsinálják.

A kockázati prémium egy állam pénzügyi kilátásait és az ország jövőbeli fejlődésébe vetett bizalmat méri. A pénzügyi piacok kockázati megítélését tükrözi, és erősen megváltozik, ha a minősítés megváltozik. Minél magasabb a prémium, annál nagyobb a kockázat. Az államadósság-kötvényeknél ez a kockázat növekedéséből adódóan az árak esését és a jövedelmezőség növekedését vonja maga után.

A CDS-díjak többé-kevésbé a kockázati prémiumokhoz hasonlóan mozognak, különösen pénzügyi stressz idején és likvid piacokon. A CDS-ek viselkedése általában nagyon gyorsan reagál az ország változóinak fentebb tárgyalt változásaira.

A hitelminősítő intézetek általában nem olyan gyorsak a gazdasági változásokkal szemben, mint a felárak. Ezek automatikusan tükrözik a kockázat észlelését.

A magas szuverén kockázat következményei

Az ország bizonytalanságot, gazdasági bizonytalanságot és bizalmatlanságot generál. Következésképpen drágább lesz magát az államot és az ország vállalatait finanszírozni. Kénytelen lesz magasabb kamatot fizetni, és befektetései csökkenni fognak. Másrészt a külföldi befektetések is csökkenni fognak.

Mindez általánosságban érinti a gazdaságot, és többek között alacsonyabb GDP-növekedést, a vállalatok versenyképességének csökkenését, munkanélküliséget vagy a fogyasztás visszaesését okozza.

Címkék:  táska gazdasági-elemzés könyvelés 

Érdekes Cikkek

add
close

Népszerű Bejegyzések

gazdasági-szótár

Faxolás

gazdasági-szótár

Szabályozási tartomány

gazdasági-szótár

Fordított logisztika

gazdasági-szótár

spanyol államkincstár