Új pénzügyi válság születése

ajándék

Hét évvel ezelőtt az Egyesült Államok a történelem során először 0 és 0,25% közötti tartományba helyezte a kamatlábat. Hét évvel később a Federal Reserve enyhén emelni kezdi őket az új pénzügyi válságtól tartva. E hír láttán a legtöbb elemző azon töprengett, hogy vajon mikor fog. Ma délután a Federal Reserve elnöke tisztázta azokat a kételyeket, hogy "a kamatlábak a jelenlegi szinten huzamosabb ideig túlzott kockázatokat generálhatnak és alááshatják a pénzügyi stabilitást", figyelmeztetve arra, hogy a kamatemelés küszöbön áll.

Miért vállal túlzott kockázatot? Egy kis áttekintést fogunk tenni arról, hogyan változtak a kamatlábak az elmúlt években, és hogyan hatottak a gazdaságra.

A kamatlábakat 2001-ben csökkentették, hogy enyhítsék a dot-com buborék hatásait Európában és az Egyesült Államokban egyaránt. Ez arra ösztönözte az embereket, hogy eladósodjanak, növelve a fogyasztást és a beruházásokat. Néhány évvel később ez az eladósodottság és befektetés túlzott mértékűnek bizonyult, ami a világ számos országában pénzügyi és ingatlanpiaci buborékot okozott. Ez a pénztöbblet (alacsony kamatlábak) arra késztette az embereket, hogy erejüket meghaladóan fogyasztottak, ami a 2008-as pénzügyi válságot idézte elő. A gazdasági elemzők úgy ítélték meg, hogy a kamatok túl sokáig voltak túl alacsonyak.

Nos, a kamatok az Egyesült Államokban három évig 1% és 2% között mozogtak, miközben jelenleg a hetedik egymást követő évben megyünk 0% és 0,25% közötti kamattal, ami az eddigi legalacsonyabb szint. Kösd be a biztonsági övet, a hullámvasút egyre feljebb kerül.

A hosszú időn át tartó alacsony kamatlábakról a történelem során sokszor bebizonyosodott, hogy buborékokat hoznak létre. Ezért nem az a kérdés, hogy mikor emelkednek a kamatok, hanem az, hogy miért nem tették ezt korábban. Az ürügy az volt, hogy sokkal tovább tartott a gazdasági növekedés helyreállítása, ami miatt az árfolyamokat hosszabb ideig alacsonyan kellett tartani.

A gazdaság olcsó pénzzel való elárasztása nyugalmat és magabiztosságot ad. Emelkednek a tőzsdék, az államok olcsón finanszírozhatják magukat (még negatív kamattal is), és nőnek a befektetések. Ennek sok munkahelyet kellene teremtenie és a termelékenységet növelnie, de sok helyen ez nem történik meg, egyszerűen csak növeli a profitot a pénzügyi tervezésnek köszönhetően.

Ha a kamatlábak csökkentése és a likviditás befecskendezése a gazdaságba a pénzügy bölcsek köve lenne, akkor nem lennének recessziók vagy gazdasági válságok. Ehelyett a recesszió folytatódik, és senki sem tudja, mi történik, ha továbbra is alkalmazzák ezeket a politikákat. Csak annyit tudunk, hogy amikor legutóbb alkalmazták, erősebb válságot okoztak, mint amit kigyógyítottak.

Címkék:  Spanyolország pénzügy Argentína 

Érdekes Cikkek

add
close

Népszerű Bejegyzések

gazdasági-szótár

Nyugdíjpénztár

életrajz

Friedrich Engels